Премия мейкера
Что такое премия мейкера ордера, зачем нужен такой аттракцион невиданной щедрости, и почему это не бесплатный сыр в мышеловке. На примере криптовалютной биржи BitMEX.com.
Мейкер и тейкер
На любой бирже есть ордеры (то есть заявки) и стаканы (то есть книга заявок). У любого ордера есть мейкер, а вот тейкер у него есть не всегда. Ведь если человек создал ордер (отправил заявку), то не факт что его предложение о покупке или продаже кого-то заинтересует. То есть, его ордер может быть никем не исполнен, что значит тейкер не появится.
- Мейкер = Maker = Создатель (ордера)
- Тейкер = Taker = Приниматель (ордера)
Но зачем нужно такое разделение? Для биржи мейкеры полезнее чем тейкеры. Есть разница. Мейкер создавая свой ордер «наполняет» стакан, а для более крупных игроков с более крупными суммами денег это важно. Им хочется иметь возможность быстро и относительно дешево войти в позицию, а так же быстро и достаточно выгодно выйти из неё. А для этого крупный игрок хочет увидеть в стаканах много ордеров на такие же крупные суммы. Чтобы хватило. Это то и называется словом «ликвидность».
Ликвидность в экономике — свойство активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.
Источник: https://ru.wikipedia.org/wiki/Ликвидность
Все биржи, включая криптовалютные, между собой конкурируют за клиентов. И разумеется, крупный клиент с большими деньгами им интереснее, он ведь и комиссии больше платить будет вынужден, раз уж она в процентах измеряется. И чтобы иметь преимущество перед другими биржами каждая биржа хочет показать потенциальному клиенту «У нас всё очень хорошо с ликвидностью в стаканах» (то есть «Вы сможете очень быстро и выгодно входить и выходить из позиций»).
Так как мейкер для биржи полезнее, то для него обычно делают скидку по комиссии. Это позволяет мотивировать игроков предпочитать стать мейкером ордера, а не тейкером. То есть тут всё логично. Однако, некоторые биржи зашли дальше: кто-то вообще отменил комиссию для мейкеров, а кто-то и вовсе платит им премию.
Синонимы
- премия мейкера
- «рибейт» (англицизм)
- английский — rebate
- уступка (дословный перевод)
- отрицательная комиссия (сленг)
- анти-комиссия (сленг)
Биржа работает себе в минус?
Конечно же нет. Но такой вопрос мне не раз задавали. Если Вы поняли механику, то поняли что у тейкера ордера всегда есть мейкер ордера. Ведь «приниматель» всегда берёт ордер «создателя» этого ордера. Но раз уж тейкер всегда платит комиссию, то всё что нужно биржам — сделать комиссию тейкера больше чем премия мейкера. Тогда биржа гарантированно будет «в плюсе» при каждой такой сделке. Не зависимо от суммы сделки и прочих условий. Сумма сделки тейкера всегда равняется сумме сделки мейкера. Вот как это сделано у криптовалютной биржи BitMEX.com для бессрочных контрактов:
| Серия | Кред. плечо | Мейкер | Тейкер | Финанс.лонгов | Финанс.шортов | Интервал финансирования |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bitcoin (XBT) | 100x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0100% | 0.0100% | каждые 8 hours |
| Bitcoin Cash (BCH) | 25x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0248% | 0.0248% | каждые 8 hours |
| Chainlink (LINK) | 50x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0100% | 0.0100% | каждые 8 hours |
| Ethereum (ETH) | 50x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0100% | 0.0100% | каждые 8 hours |
| Litecoin (LTC) | 33.33x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0204% | 0.0204% | каждые 8 hours |
| Ripple (XRP) | 50x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0712% | 0.0712% | каждые 8 hours |
Как видим комиссия для тейкера в разы больше, чем премия мейкера. Тейкер платит 0,075%, а мейкеру приходится отдать 0,025%, оставшиеся 0,05% биржа забирает себе. Аналогичная ситуация у них и со срочными фьючерсами:
| Серия | Кред.плечо | Мейкер | Тейкер | Исполнение расчетов |
|---|---|---|---|---|
| Bitcoin (XBT) | 100x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0500% |
| Bitcoin Cash (BCH) | 20x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0000% |
| Cardano (ADA) | 20x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0000% |
| Ethernium (ETH) | 50x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0000% |
| Litecoin (LTC) | 33.33x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0000% |
| Ripple (XRP) | 20x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0000% |
| Tron (TRX) | 20x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0000% |
| Токен EOS (EOS) | 20x | -0.0250% | 0.0750% | 0.0000% |
Цитата с этой же страницы сайта биржи (в русскоязычном интерфейсе):
Отрицательная комиссия означает, что трейдер получит рибейт.
Источник: https://www.bitmex.com/app/fees
